2000年10月，《财经》杂志刊发了封面报道《基金黑幕：关于基金行为的研究报告解析》，这篇报道基于上交所的一份研究报告，以翔实的数据分析，点名指出当时市场上规模最大的一些基金公司，不但没有发挥稳定市场的实质作用，基金管理人反而私下制造虚假成交量，在市场上进行“对倒”。文章还指出，这些基金的“独立性”不过是一个摇摇欲坠的幻觉，部分基金经理在跟投资者玩数字游戏，除了伪造净值数据，还涉嫌投资者进行信息误导。

　　作为一个从20世纪90年代初中国股市的初创期和草莽时代成长起来的投资者，一个曾经从事过证券交易所、证券监管部门和财经媒体工作的人，经历最近20年市场起伏，张志雄在A股市场的投资已经取得了世俗意义的成功，他赚到了别人眼中的“大钱”。

　　当时的基金黑幕已经揭露了基金运作的违法违规现象。现在的基金运作才真正的是黑幕。

　　2000年10月，《财经》杂志刊发了封面报道《基金黑幕：关于基金行为的研究报告解析》，这篇报道基于上交所的一份研究报告，以翔实的数据分析，点名指出当时市场上规模最大的一些基金公司，不但没有发挥稳定市场的实质作用，基金管理人反而私下制造虚假成交量，在市场上进行“对倒”。文章还指出，这...