周四(8月25日)国内期货市场延续夜盘跌势，黑色系期货几乎全线收跌，农产品、有色金属等板块均表现低迷，棉花跌幅逾4%，镍跌幅逾3%，铁矿石跌幅近3%，焦煤焦炭跌幅均逾1%。市场人士指出，金融去杠杆的政策意图引发忧虑，大宗商品全面承压。

　　南华期货周三发布报告称，中国央行在时隔半年之后，重启14天逆回购询量，此外，国库定存中标利率，一年来第一次上调，可见央行当前并无意加大货币放水力度，这对钢材价格或将形成一定压制。当下，钢材库存的绝对低量及去产能政策的持续推进，成本的不断提升都将支撑钢价，但旺季需求尚未被证伪，当前价位多空博弈剧烈。

　　黑色系行业方面，两部委印发煤炭行业能耗情况专项检查工作方案；煤企276个工作日政策短期难调，专项督查或加速去产能；山东、河北粗钢增产带动铁矿石进口创历史新高。

　　周三中国央行在公开市场时隔半年重新启动14天逆回购，在补充流动性的同时，期限拉长也引发市场对央行货币政策转向及有意降杠杆的忧虑。

　　周四据路透援引消息人士称，中国央行召集主要大型银行开会讨论有关流动性管理问题；中国央行要求大型银行合理搭配资金的融出期限，鼓励分期限融出；中国央行表示货币政策的总基调不变。

　　IG Asia Pte策略师Bernard Aw称，可能是因为市场对监管层打压债市杠杆的担忧，导致了市场情绪降温。

　　施罗德投资管理表示，中国央行最近通过14天期逆回购操作提供期限略长的资金，应该被看作是为维持流动性充足所做的努力，但是此举可能对抑制杠杆也有一定的影响。

　　作为反映全球经济和贸易的领先指标，波罗的海干散货运价指数(BDI)自今年9月初触及2518点阶段新高后不断回落，近期更创下逾半年新低1123点，其间累计跌幅超过55%。分析人士表示，澳大利亚、巴西铁矿石发货量不高，煤炭和粮食运送需求不足以及全球贸易水平回落使得近期BDI走势承压。

　　近日，全球最大的铁矿石生产商——巴西淡水河谷与山东莱钢永锋国贸(下称“永锋国贸”)等国内大型钢铁企业签订两笔以大连商品交易所铁矿石期货价格为基准的基差贸易合同。境外矿山在国际铁矿石贸易中采用人民币计价、用期货定价，淡水河谷并非个例。

　　近日，全球最大的铁矿石生产商——巴西淡水河谷与山东莱钢永锋国贸(下称“永锋国贸”)等国内大型钢铁企业签订两笔以大连商品交易所铁矿石期货价格为基准的基差贸易合同。境外矿山在国际铁矿石贸易中采用人民币计价、用期货定价，淡水河谷并非个例。

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