近日，中国投资协会发布了理财评价报告，对银行业、基金业的理财产品以及发行机构进行了分析、研究与评价。该报告对目前银行理财市场上公开净值数据超过1年，且净值数据披露频率不低于1周的近3000余只非现金管理类理财产品进行了分析与评价，并对相同类型、相同投资期限、相同起投金额的产品进行横向对比与星级评定。

　　报告显示，2022年度，固定收益类产品中，符合评价要求的产品共2754只，评价为五星的产品共270只，其中理财子公司发行的理财产品有127只，银行发行的理财产品有143只；混合类产品中，符合评价要求的产品共328只，评价为五星的产品共32只；权益类产品中，符合评价要求的产品共22只，评价为五星的产品共2只。

　　值得关注的是，与其他分析评价报告不同，该报告从分析评价的出发点、评价分析思路与方法、指标选取、结果的呈现等方面均明显地体现出“以投资者为核心”的理念。

　　例如，为充分考量投资者购买银行理财产品时的两个核心诉求即“盈利性”和“持有体验”，将收益指标和风险指标作为主要评价要素，特别是在风险指标上，主要考虑波动率，最大回撤率和下侧波动率三个指标来反映产品的稳定性、可能的损失及产品低于平均收益的可能性，以刻画投资者对产品的持有体验，协助投资者更立体地理解一支理财产品，从而作出明智的投资决策。

　　同时，在对发行机构的评价标准上遵循结果导向，以其所发行的产品的最终业绩表现衡量发行机构的资产管理能力，实现“评价结果与投资结果一致”。根据不同产品类型、不同投资期限、不同起投金额产品的维度对发行机构进行对比，帮助投资者更方便地考察某一个特定类型产品、特定投资期限、特定起投金额下不同机构的评分和能力。

　　此外，在指标的具体计算上，该评价报告还考虑银行理财产品底层资产以固收类资产为主，收益和风险呈现出非线性关系的特点，不进行风险收益指标的计算，而是采用对理财产品不同指标进行排序取分位数的方法对产品进行打分，排除一部分整体市场特征导致偏差的同时也使得评价指标计算更为线性，更具可比性。（经济日报记者 马春阳）