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期权是如何交割的?具体交割流程是哪些步骤? | |||||
作者:佚名 文章来源:本站原创 点击数 更新时间:2024/5/25 1:10:13 文章录入:admin 责任编辑:admin | |||||
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大家好,今天来聊聊期权这个金融产品,特别是期权的交割过程。别担心,期权酱小编会用最简单易懂的语言来解释,保证你看完就能明白。 期权的交割日各不相同,以50ETF期权为例,其交割方式规定最后交易日/行权日为合约到期月份的第四个星期三,如果遇到法定节假日则顺延。 在50ETF期权的T型报价图中,所有认购和认沽期权的归一化处理使得在行权日临近时,投资者需要特别注意风险,并提前平仓,以避免虚值合约最终变得一文不值。 由于50ETF期权是欧式期权,只能在行权日提交“行权申报”。交易所允许在行权日的9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30三个时间段内提交行权申报,这包括了集合竞价、连续交易和收盘后的30分钟。一般来说,只有深度实值期权会在较早时间提交行权申报,而平值或稍虚值的期权则可能在收盘后半小时决定是否行权。 尽管如此,虚值期权有时也会被买方要求行权,具体原因可以通过以下步骤了解: 1.在行权日15:30前,买方提交“行权申报”指令,此时期权仓位会被冻结,而卖方暂时无需采取行动。 2.行权日收盘后,中国结算和经纪商会对提交的“行权申报”指令进行资金和证券的足额检查。例如,如果行权1张50ETF认沽期权,买方需要持有相应的50ETF份额;如果行权认购期权,则需要相应的资金。如果资金或证券不足,行权申报将失败,而有效的申报则会配对卖方。 4. T+1日收盘后,中国结算公司会将义务方的资金和标的证券分配给行权方。 5. T+2日开盘后,投资者可以自由处置获得的证券和资金。需要注意的是,认购期权的行权会导致T+2日才能进行平仓,这增加了市场波动带来的风险。 对于认沽期权的卖方,一旦被分配行权,他们需要以行权价格买入50ETF,并在T+2日才能平仓。而认购期权的卖方和认沽期权的买方面临的风险相对较小。 认购期权的卖方在被分配行权时,需要以行权价格出售标的。因此,准确预判可能被行权的数量并提前准备标的是关键,否则可能会面临罚款。 认沽期权的买方在申请行权后,将以行权价格卖出标的。理论上,如果他们在行权日以收盘价买入标的,可以锁定利润。 由于非主力合约的流动性较低,有时会提供无风险套利的机会。例如,在某个10月份的最后交易日,通过买入实值认沽期权并同时买入50ETF,除去手续费后,可以获得超过1%的利润。然而,这种方法不适合大资金操作,且资金会被锁定两天。 特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。 中国将实现含金量更高的5%经济增长目标——访美银全球研究部大中华首席经济学家及亚洲经济研究主管乔虹 新消费日报 上海迪士尼将启用六级票价结构;日本罗森退市不影响在华经营;茅台起诉多家酒企侵权索赔50万…… 红米Note14系列浮出水面:骁龙7s Gen3+1.5K屏,主打轻薄!
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