今年上半年，多数商品期货表现疲软，国内商品期货市场多品种回落收跌。不过三季度以来，在宏观叠加产业基本面扰动共振的情况下，商品期货价格回暖，原油、煤炭相关商品领涨。Choice数据显示，截至9月30日，南华商品指数第三季度上涨8.58%，今年前三季度仅上涨0.98%。

　　其中，南华能化指数三季度上涨16.02%表现亮眼，主要由焦煤期货领涨，主力合约三季度累计涨幅达39.71%，液化石油气LPG、原油期货主力合约涨幅紧跟其后，三季度累计涨幅分别为35.97%、33.07%，位居商品期货涨幅第二和第三名。

　　在这样的商品期货行情下，今年前三季度有7成私募实现正收益，其中大规模私募赚钱效应凸显。据私募排排网数据显示，截至2023年9月底，旗下有期货及衍生品策略产品展示业绩的私募有599家，前三季度该策略整体收益为6.93%，取得正收益的私募有415家，正收益占比达69.28%。

　　从正收益占比居前的私募来看，百亿私募总体挣钱效应突出，18家百亿私募有15家在今年前三季度取得正收益，正收益占比达83.33%，领衔其他规模私募。中小规模私募正收益占比居前，其中5-10亿规模组的私募正收益占比达79.37%，近8成今年前三季度取得正收益。

　　分规模来看前三季度整体收益情况，0-5亿小规模的私募期货及衍生品策略收益居前，414家有业绩显示的私募收益均值为8.02%；紧随其后的是10-20亿规模的私募，今年前三季度50家有业绩显示的私募收益均值为5.91%。50-100亿组的表现则较为落后，16家有业绩显示的私募今年前三季收益均值为2.74%，正收益的数量占比也较少，仅43.75%的私募取得正收益。

　　为给予投资者具有价值的参考信息，笔者根据私募排排网数据，按大、中、小（即50亿以上、10-50亿、0-10亿）三大规模进行分类，并取各类规模在该策略下收益前大规模私募：铸锋资产遥遥领先，百亿因诺紧随其后

　　50亿以上规模的私募中，百亿规模私募在收益均值和正收益占比上要优于50-100亿规模私募，不过今年前三季度期货及衍生品策略收益居首的，是规模为50-100亿的铸锋资产。

　　铸锋资产今年前三季度在该策略收益表现居前，为***%。据私募排排网数据显示，铸锋资产成立于2016年1月，以固定收益类资产投资为基础，致力于投资国内外资本市场的全球宏观对冲基金。该公司投资领域涉及国内外债券、货币、股票、大宗商品、衍生品等类别资产，旗下在排排网有业绩展示的该策略产品数为4只。

　　[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]

　　紧随其后的是知名百亿量化私募——因诺资产，今年前三季度期货及衍生品策略收益为***%，领衔百亿私募。因诺资产立于2014年9月，专注于量化投资，策略包括但不限于套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略，旗下在排排网有业绩展示的该策略产品数为2只。

　　排名第三的是鸣石基金，今年前三季度期货及衍生品策略收益为***%，在百亿私募中位居第二。鸣石基金也是一家专业量化投资机构，成立于2010年，资产管理服务范围包括股票、债券、期货、股权投资以及其他金融衍生品等。

　　公司建立了工业化、机构化运营模式和“五环多核”的多核心研发团队，打造了因子、人工智能、优化、交易、风控等五个核心投研环节，拥有十三个核心投研团队。鸣石基金旗下在排排网有业绩展示的该策略产品数为2只。

　　另有百亿私募深圳凯丰投资、均灵投资、黑翼资产、信弘天禾、思勰投资均入围大规模组前十名。50-100亿私募中，除了铸锋资产外，还有友山私募、呈瑞投资入围今年前三季度期货及衍生品策略收益前十。

　　如果不算小规模私募的收益均值，10-50亿中等规模私募在期货及衍生品策略下收益表现最为突出，今年前三季度的收益均值和正收益占比明显领先于其他规模私募。若要在该规模私募中脱颖而出，进入今年前三季度期货及衍生品策略收益前十，则需要达到***%以上的收益。

　　其中，夺得冠军的是来自北京的私募数字矩阵，今年前三季度期货及衍生品策略收益达***%，旗下在排排网有业绩展示的该策略产品数为2只。

　　徐州的黑玺资产获得亚军，今年前三季度期货及衍生品策略收益为***%。黑玺资产成立于2016年9月。公司以科学的投资流程为指导，按照PE的运作模式，通过强劲的项目流、预接触、预选、初选、评级等程序寻找合适的标的，以扎实的基本面研究和调查为根基，前瞻性地研究经济发展和产业演变的客观规律，紧密跟踪国家产业政策。

　　上海的瑞丰达资产则获得季军，今年前三季度期货及衍生品策略收益为***%。瑞丰达资产于2016年成立，管理规模10-20亿，核心人物有上官立军、张日阳、黄建军，公司旗下在排排网有业绩展示的该策略产品数为2只。

　　另外，嘉鸿资产、钧富投资、宁水资本、殊馥投资、明睿资本、艾礼象私募、盎泽投资旗下期货及衍生品策略在今年前三季度中表现居前。

　　因管理规模较小，0-10亿元管理规模的私募比较容易出现收益狂飙的情况。在0-10亿元小规模管理的私募中，今年前三年季度期货及衍生品策略收益前十的私募规模均在5亿元以下。

　　其中，名士智励、上海笃熙禀泰私募、石担资产、九和岛基金依次排在前四。入围前十的收益门槛在***%已经很高了，前四家私募的收益表现尤为突出。

　　名士智励旗下在排排网有业绩展示的该策略产品数为2只，今年前三季度期货及衍生品策略收益为***%。紧随其后的是排在第二的上海笃熙禀泰私募，今年前三季度期货及衍生品策略收益为***%。

　　位居第三和第四的是石担资产、九和岛基金，其今年前三季度期货及衍生品策略收益分别为***%、***%。

　　【公司排名计算规则】：以公司旗下相同策略基金的月度收益算术平均作为公司该策略的月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。

　　【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。

　　【排行说明】：公司披露业绩的产品数须在2只以上（含2只)，且当月有产品净值已更新。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。

　　【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。

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