正向套利:当存在期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为正向套利。
反向套利:当存在期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为反向套利。
假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约,其股票组合的市值为75万港元,且预计一个月后可收到5000港元现金红利,此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为( )万港元。
参考解析:资金占用75万港元,期限为3个月,资金占用成本为:75万港元×6%×3/12=11250(港元);一个月后收到红利5000港元,剩余2个月的利息为:5000×6%×2/12=50港元,本利和为5000+50=5050港元;期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-股票本利=750000+11250-5050=756200港元。
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