摘要：吴大葱交易理念，止损是金融市场中的生存之道，也是一个成功的交易员务必要过的一道重要关卡。

　　吴大葱，本名吴佳栋，复旦大学新财商研究中心主任，0529全球操盘手节发起人，05年起每个交易日都有交易持仓单至今从未间断，从业至今获荣誉无数，3起3落的人生经历练就成熟稳健交易技术，曾创连续17个月收益30%+神级记录，现致力于新财商教育赋能事业，带领团队为实现帮助一亿家庭实现财富正增长的使命而奋斗！

　　现在，无论是股票市场还是其它市场，尚未充分认识止损作用和严格执行止损的人仍然不少，这些人不明白，止损是金融市场中的生存之道，也是一个成功的交易员务必要过的一道重要关卡。

　　为了使读者有足够的重视并在思想上更加透彻理解止损，现尝试分别从以下几个不同角度来谈一谈交易止损的作用和意义：

　　之所以要止损，因为止损是交易的安全保障。我们往市场里投入资金，是希望这些资金能像母鸡生蛋一样给我们带来利润；如果问母鸡和鸡蛋之间哪个更重要？谁都知道是母鸡更重要，只要母鸡还在，就有得到鸡蛋的希望。如果失去母鸡，则连获得鸡蛋的希望也没有了。强调资金安全，就是让我们在追求鸡蛋的同时，不要忘记保护好母鸡，这和保护自己才能消灭敌人是同一个道理。因此，生产领域中“安全第一”的口号同样适合交易市场。

　　保护母鸡即保护资金安全最基本也是最有效的手段就是止损。价格波动缺乏确切性是市场最根本的特征，也是造成交易风险的基本原因。“价格上落无绝对”， 理论上，任何时候都不能肯定下一刻价格将何去何从。在市场上，没有人可以不犯错，关键在于错了之后怎么办。“不怕错，就怕拖”，假如做交易“遇错拖延、有损不止”，就等于不愿承认客观事实和不肯面对挫折，就等于和市场对着干，这种做法纵使资金再大也会出大问题。君不见，住友事件、巴林银行事件及中信泰富事件中的主角，其资金当初何其大？可是面对上百亿的亏损始终还是顶不住。因此，无论大资金还是小资金，交易者都应该学会运用止损的手段来控制风险，以达到在确保资金安全的战略前提下谋取交易盈利的最终目的。

　　之所以要止损，因为止损符合以小搏大的损益原则。交易是为了赢利，而赢利总需要成本，交易中的损失实际上是我们追求赢利必须付出的成本和代价。不过，成本有大与小之分，代价有正常与不正常之分，止损的目的就是为了使这个成本正常一点，使这个代价小一点。

　　价格市场千变万化，而且止损本来就属于预防和保护的性质，因此不要指望和奢求每次止损都做对。止损是做对还是做错是事后才知道的，有时候止损以后价格又转身而回，让人产生一种“早知如此，何必当初”的感慨。此时交易者难免会感觉到金钱亏损和被愚弄的双重痛苦，但这种痛苦说到底也是我们争取赢利的一种代价。这就是说，止损不管是做对还是做错，其带来的损失都应把它看成是一种预算内的正常成本。没办法，人在市场中，总会碰到一些令人感到很无奈的事情。与其可惜那些因不恰当止损而“白白牺牲”的金钱，不如好好检讨一下自己的止损手法和止损定位，这才是理智和积极的做法。如果看到价格如脱缰之马一去不回头时，我们不妨想一想，假如自己做错了方向而又没有及时止损的话将会遭受多么大的损失。这样多想像几次，那么即使偶尔被市场耍了，也能保持心平气和，不会耿耿于怀。

　　有人或者会问，止损太频繁会不会使资金慢慢被“阴干”？如果你动不动就乱止损的话当然会，止损也是要讲章法讲水平的，其本身是一门很需要讲究的技巧，若想既要保证资金安全又不被市场愚弄和平白送礼，就要扎扎实实地做好“如何止损”这篇文章。但有一点应该强调，即使有时候真的是止损出了问题，白吃了一些亏，首先想到的不应该是放弃止损，而是如何尽快提高自己的止损的水平。

　　之所以要止损，因为交易者不仅需要保护自己的资金，还需要保护自己的心理。交易者的心理状态会影响交易的效果，而交易效果反过来也会影响交易者的心理。有经验的交易员都知道，要保持良好的心理状态不是一件容易的事，人们在高温高压的价格市场中，心灵比想象的要脆弱得多，交易员如果在交易中受到重创，很容易会产生出一些诸如气馁、破罐破摔、和孤注一掷等方面的负面心态，这些负面心态对其后的交易必然会造成不利影响甚至形成恶性循环，导致交易更容易失败及令亏损进一步扩大。但如果我们在不利的情况下通过止损及时离开，使亏损减少到最小，那么交易者因丢卒保车所受的损失充其量只是不伤筋骨的微痛而已。只要是合理的、有资金准备、有思想准备的亏损，对我们的心理影响都会很有限。所以，保持良好心理状态其中一个很重要的办法，就是通过合理止损来确保自己在交易中即使出现意外也不至于受到重创。

　　之所以要止损，因为一时的失利或少量的亏损并不可怕，一次大亏损造成本钱与机会同时丧失才真正可怕。须知市场机会基本上是无限的，而你能够投入市场的资金却是有限的，如果输掉了本钱，市场再多的机会也与你无缘了。“三十六计、走为上计”中的“走”是什么意思？说好听是撤退，说难听是逃跑。其实逃跑也没什么不光彩的，情况不妙，该逃还是要逃，不能保存自己，怎么消灭敌人？赌徒有一句喜欢挂在口头的话叫：“有赌未为输”，只要本钱还在，你就还有“咸鱼翻生”的希望。金融市场的游戏规则同样是这样冷酷无情：谁丧失了本钱，谁就立刻被淘汰出局。

　　凡事都有正反两个方面，交易设止损虽然很有必要，但也应该认识到随意的、不正确的止损亦有可能给我们带来一些不必要的损失。要知道，设止损是一件很讲究的事情：比如，若将止损设在价格振荡节奏的正常范围内，必然容易被市场轻松舔走，不仅达不到保护资金本钱的目的，反而变成主动给市场送礼。又比如将止损放得太远，一来违反了以小搏大的原则，二来形同虚设，失去止损的真正意义。更不可取的是有些人用止损来壮胆，既不考虑胜率，也不考虑赔率，随便入市交易，违反了谨慎入市的基本原则。虽然止损造成的损失是为了保车而丟出去的卒子，但卒子丟得多实力也会受到很大影响，怎能乱丢？总之，以上种种的这些做法，不仅不能发挥止损的真正作用，反而还会带来相反的效果。因此，止损方式、止损时机以及止损位置的选择很重要，只有解决这几个问题，我们才能减少和避免那些无谓的损失。