受周末各地放松的利好消息，大盘今天整体不错，盘面仍然是以演绎经济复苏为主。

　　新能源板块表现不佳，尤其是储能，今天跌幅最大，像阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份均大跌8~9个点。

　　原因是阳光电源的董秘在周五交流中大幅度下调了户储出货指引，这一消息在周末进一步发酵：

　　2022年户用储能出货由10万套下调至6万套，2023年户用储能由50万套下调至30-35万套，储能逆变器由100万台下调至70+万台。

　　公司表示下调出货指引主要出于欧洲经济下行、安装工人不足，俄乌战争即将结束，因此担心明年需求。

　　卖方认为此前对户储销量太过乐观，但并未下调业绩预期，主要是认为此前对大储的业绩估计偏保守，一正一负就抵消了。

　　当然了，卖方向来是乐观派，并且认为这一情况是阳光电源一家的个别情况，行业内其他企业并未出现类似情况，同时，对于明年行业翻倍增长的指引不做调整。

　　这个情况是我们在9月份前后的时候反复提的，市场给了户储太充分的预期，估值高就罢了，但展望明年业绩让我没有什么更大的想象空间，相反是高预期下带来的业绩上的压力，所以感觉拿不住了，选择了清仓。

　　还有一个是俄乌冲突未来可能走向缓和，当然这个不动摇户储的根本逻辑，根本还是欧洲的能源危机，俄乌缓和也没法立马解决这一危机，不过多少也会带来情绪上的影响。

　　此外，当下环境也对成长股十分不利，一方面美联储加息远未结束，另一方面国内货币流动性自四季度以来就边际趋紧，理论上更利于价值股，不支持成长股继续拔估值。

　　所以短期内，我们还是围绕经济复苏相关的低估值个股进行布局，看好大盘价值风格及上证指数行情。

　　1、本周电动车销售压力仍大。11月第四周，电车上险12.2万辆，同/环比+29%/ -5.8%，较上月-1%。氢氧化锂报价57.05万元/吨，较上周下降0.78%；碳酸锂报价58.20万元/吨，较上周下降1.85%。

　　2、美国非农数据超预期，美国通胀问题可能超预期顽固。美国11月新增非农26.3万人，超出市场预期20万人，鲍威尔称“现阶段劳动力需求远大于供给，导致就业增速远高于适应人口增长所需的速度，而美联储货币政策旨在缓和劳动力需求，使得就业市场走向平衡”。

　　目前基本上进一步确定了美联储12月份仍会激进加息，2023年恐怕难看到降息周期的开启。有意思的是在这样的背景下，人民币近期连续上涨，汇率已经反向破7，可能是国内回收部分流动性的结果。

　　3、今天继续对仓位做出调整，还是围绕经济复苏线，买入苏试试验和爱美客，略微出了一些银行转债，仓位打满。苏试试验主要是做检测设备，也提供第三方检测服务，与制造业的复苏直接相关。

　　爱美客虽然是消费，但主要面对中高收入群体，这些人的消费能力受疫情影响最小，缺点是爱美客属于高估值成长股，当下风格可能不占优，只是个人确实喜欢这家企业。

　　仍然看好发达地区中小城农商行在经济复苏背景下、坏账率改善对银行极低估值的修复行情。

　　今天开盘前很多人预测高开低走，但我还是开盘竞价的时候上的仓位，包括我之前布局银行等都是有明显的追高行为。这个问题我是这么理解的，我是觉得有太多朋友把目光盯在一两天的涨跌上，这种级别的小波段其实是很难看清楚的；如果放眼半年到1年的时间，很多问题就变简单了，确定性就会高很多，自然也就不那么介意错过几天的涨幅了。

　　今日买入苏试试验、爱美客，出掉部分苏银转债，赚1万4，仓位100%，22年赚34万。

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