今日高开后，分别围绕4450点和16300点展开窄幅震荡，尾盘放量收高。收盘，上证指数报4457.94点，涨38.65点或0.87%；深成指数报16205.93点，涨28.11点或0.17%。两市共成交1205亿元，总量较昨日明显萎缩。

　　盘面上看，七成以上个股反弹，但涨幅在5%以上个股仅100余家。科技股、题材股反弹力度相对较大，而金融股、权重股虽有企稳迹象，但仍然表现平平，值得注意的是，近几个交易日地产股整体走势开始强于大盘。对于明日的走势，大多数市场人士都乐观的表示，今日尾盘的拉升，明日申购资金的解冻等利好面因素，都给出了继续看多的理由。

　　今日沪综指在年线获得支撑，若跌破则是近两年来第一遭， 我们在盘中看到多空双方在年线上方进行了激烈的对抗，空方两次攻击年线未果后，多头于尾市放量将大盘拉起。

　　连续的非理性暴跌，大大消耗了做空动能，很多项技术指标显示已经超卖甚至钝化，空方即便继续做空，也得要有一个回补的过程，春节前的最后5个交易日，将以消化昨日的长阴为主要目的。

　　从5500来点开始的这次急跌，生成了两个向下的跳空缺口（1月16日5405-5396；1月22日4891-4818），再往上追溯，去年11月2日在历史高位附近还有一个向下的跳空缺口（5912-5860）至今未补。在牛市的格局中，空头所制造的这三个向下的跳空缺口，实际上为多方在未来的再创历史新高减轻了压力。

　　逐级走低的行情在尾盘出现了转机，与此同时伴随的成交放大，显示尾盘交易者看到了技术性反弹的可能性。大阴线之后出现的带长的上下影线的实体很小的阳线，具有明显的短线止跌和反弹的提示，这给短线交易者提供了博取短线差价的机会，也是尾盘大盘上行和放量的技术原因。

　　技术性反弹的另一证据是波浪理论的提示：1）C浪自5522开始已经具备完整的5个子浪形态，预示一个完整的下跌波段可能完成；2）今天带带长的上下影线的实体很小的阳线既是短线浪下跌完成的一种提示。一个完整的下跌波段完成后，市场将进入震荡筑底阶段，K线组合显示的震荡和阴阳交错将重要的图表形态特征。

　　指标股给出的提示也与大盘相同。中国石油运行完成了5浪结构的下跌波段，今天的K线接近于十字星，也具有重要的短线止跌提示，类似的组合还出现在中国银行工商银行等指标股上。这些都显示这些个股明天将进行反弹，并因此带动大盘反弹。

　　板块表现上虽然仍然是中小盘股票强于指标股，但必须注意的一个现象是，它们活跃程度的差别已经不大，这些也提示我们，虽然抢反弹仍然一收集中小盘股为目标，但预期必须降低，仓位必须控制。

　　不同市场条件下适用的技术分析方法不同，同一种技术分析方法在不同的市场环境中的应用也不同。由于大盘具有明显的极弱势特征，而这种市场环境下的反弹一般受压于5日均线日线，因此，建议短线日线日线附近可以作为减仓或者出脱的部位。

　　技术提示或者指引在外盘的影响面前显得无能为力，而今天又处于决定美联储是否减息的重要关头，所以必须密切关注美股的动向：1）如果美联储如市场预期进行减息，则美股可能呈现冲高回落的态势；2）如果该刺激计划推后推出，则美股可能再次回探5日线。

　　上述两种情况，第一种有利于A股的反弹，而第二种则可能让A股反弹夭折或反弹力度大打折扣。

　　由于市场总体向下的态势或者趋势并没有改变，不建议进行中线布局，任何入场操作都要以短线操作为前提并注意控制仓位，最好选择那些手中已经持有并因此可以进行T+0操作的品种。

　　周二临近收盘，两市盘中出现多头疯狂强筹，在以中石油为权重股的尾盘放量反弹带领下，两市股指围盘出现了止跌回升，量能上两市与昨日相比较，缩减约26%。但在尾盘15分钟沪市成交80.15亿，超过早盘包括集合竞价在内的80.02亿，占到全天成交的10%，周三申购中煤能源的万亿资金将解冻，不排除部分资金会进场抄底的可能。短线看好明日股指走势，因此出现尾盘强筹迹象。全天两市上涨家数1059家，涨停家数24家，跌停2家。

　　根据已公布的765家上市公司业绩预告统计（截至25日），我们发现80%预告2007年年度业绩增加，其中“预增”占比为54%。在“预增”类别里，“预增”50%-100%的共142家，占比34%；“预增”100%以上的共计185家，占比45%。从业绩预告数据来看，我们对上市公司2007年业绩大幅增长较为乐观，逐步披露的年报业绩将成为支撑2、3月份行情的重要题材。预计上证指数可能在4300点至5200点区间波动，建议投资者在保持现金头寸的同时可以适当参与波段操作。

　　两市股指冲高回落，早盘股指在美股高收刺激下，短时曾冲高至4517点，房地产、金融板块一度表现稳健。但显然，市场走势仍处动荡期。盘中多头反弹意愿不是想象中的那么强烈，但空方似乎也没有能力发起进一步的杀跌。虽然沪指全天以红盘报收，但我们可以明显感受到，盘中大多数时间市场交投是偏谨慎的。总体来讲，今日多空对决中，多头没有占明显优势。

　　基金重仓股中国平安(601318)、中国人寿(601628)、中信证券(600030)等大幅下挫，基金净值也大幅缩水。如果以1月15日本轮市场大跌时间开始计算，部分基金在近10个交易日中，净值下跌幅度已经超过15％。根据发布净值基金的公告，21只股票型基金本周单日净值平均下跌4％以上，建信恒久价值、华商领先企业(行情,净值,基金吧)、鹏华行业成长(行情,净值,基金吧)跌幅靠前。14只平衡型基金中，净值跌幅超过4％的基金达到11只，基金净值的快速下跌，使得不少基金面临赎回的压力，如果基金重仓股仍未有效止跌，那么我们不排除基金会被迫卖掉手中股票以应对基民的赎回潮。

　　周二盘中，多空双方互相对峙，沪指最高曾突破至4517点，房地产、金融板块一度表现抢眼。但总体来看，多头反弹意愿不强，盘中表现趋谨慎。午后股指一度翻绿，但尾盘最后十分钟，股指走势明显止跌回升。两市近20家个股涨停，只有两家个股跌停。最终沪市全天上涨38.65点，以4457.94点收盘。周三看涨。

　　病来如山倒，病去如抽丝。这两句话形容大盘比较合适。“如山倒”的阶段应该已经发展到尾声，“如抽丝”则是接下来要演绎的。今天这根小K线比较玄妙，你可以说它是下跌中继，也可以说它是见底信号。因为我认为本周还有一跌，而且这一跌在周一已经实现了，所以我把今天的这根K线当作了见底信号。

　　如果大盘想要形成周线反转之势，那么接下来的三天中，指数必须向我强调的周反折信号区4700点以上进军。这相当于每天要上涨100点左右并且要连续三天，难度颇大，而且周收盘点位越高约越有力度。若照这个推理，那么周三就应该开始向上发力。加上明日中煤能源2.7亿元的解冻资金（明天仍有一新股申购，但发行量较小，资金参与不会太热情），反弹仍将进一步演绎。

　　今天管理层终于出手救市了，尽管出台的措施力度很弱，更多只是象征性的。但毕竟与前面、还不断出利空打压大盘的态度有所改变。

　　受利好消息的影响，大盘两度冲高回落，下午走出了略大的下跌，但尾市走好。上证指数是以4459点报收，全天上升了38点，上升幅度是0.87%。深成指数全天上升了28点，上升幅度是0.17%。

　　大市在暴跌后，今天走出了止跌回稳的行情，只要政策面不再出现重大利空消息，大盘将能走出比较大的反弹行情。

　　其一、券商个人专户理财放行。这将为市场带来一部分资金，从而起到了救市的作用。

　　这两个措施，是管理层自中国股市受外围影响走出暴跌行情、走出股灾以来，管理层第一次出台实实在在的利好救市。尽管1月23日有传闻说，证监会将三大利好救市，但事后看，只是传闻，没有证实。而昨天，更有——08年经济是最困难一年的重大利空消息出台。

　　从总体看，今天的利好消息力度很有限。券商个人专户理财放行，只是措施的出台，具体能有多少资金因此入市，还是未知数。而一只基金分拆最多也只是带来一百亿左右的资金进场。

　　所以，今天管理层的救市更多还只是象征性的。但是，它毕竟显示管理层对股市态度的转变。

　　从技术面看，大盘在周一暴跌后，今天走出了比较明显的止跌回稳的行情。大盘基本花解了周一巨大的下跌动力，或者说，大市最起码短期内已经呈现出无力下跌的趋势。

　　我们昨天根据：利空消息特别严重，该消息早上就出台的事实。判断，它使犹疑不决的投资者，痛下决心斩仓，大大加速了抛盘阶段性的涌进。从今天盘面看来，情况确实如此，市场抛盘已经明显减少了。

　　从技术分析看，大盘在连续暴跌后，始终未能走出比较好的反弹行情。也需要有一个相当上升幅度的行情。

　　在盘面已经止跌回稳，技术面极需反弹，市场抛盘明显减少的情况下。我们判断，只要不再出台象昨天那样重大的、带毁灭性的利空消息；只要管理层能继续出台一些利好的消息。那么，大盘在技术面的支持下，也应该走出比较好的反弹行情。

　　在反弹走出来后，最重要的是判断其性质：是小反弹还是大反弹，是反弹还是反转。