今日，微博平台上有用户爆出大瓜，传出多位基金经理因为做场外期权被查了，涉及基金经理众多，甚至有的基金经理被带走。

　　但是，场外期权对大部分投资者而言，是个非常陌生的领域。对此，《每日经济新闻》记者咨询了某券商从事期权业务的人士，其表示这种情况有可能办到，比如通过设置场外期权合约绕过合规来获利。不过该券商人士坦言，场外期权业务非常复杂，“可以说是券商最复杂的业务之一，能做场外期权的人即使在券商中也是金领中的金领”。而正因为其复杂程度高，所以在监管方面也可能存在一些难点。

　　上述券商人士指出，从传言来看，如果真的是基金的“老鼠仓”，那就是涉及个股期权业务。“根据期货法的规定，个股场外期权业务必须要有券商担任交易商，而券商又不能和个人开展个股期权业务。因此，假如A基金经理所掌管的基金中将要拉升某只股票，A又想趁机发财，他可以事先找到一家私募，成立一个私募产品，再找到数位愿意为他代持的个人投资者对私募产品进行认购。认购完成后，由该私募产品去与券商签订一份看涨的场外期权协议。这样一来，表面上这份场外期权协议的订立者是与认购该私募产品的投资者，但实际上最终的受益者和风险承担者都是A。

　　此外，该券商人士指出，由于场外期权普遍存在杠杆，因此这种“老鼠仓”的方式更为隐蔽，获利也可能更丰厚，比如正股拉升20%，看涨期权的获利可能达到100%甚至200%。

　　上述券商人士坦言，这或许与场外期权过于复杂有关。“场内期权，规则相对简单，且监管也已经非常成熟。但场外期权不一样，它均是单独定制，常常涉及非常复杂的数学计算，因此即使在券商内部，可以说也是最复杂的业务。再加上信披不那么透明，监管上可能也存在一些难点。”

　　正因为如此，他指出，从事期权业务多年，少有见到关于场外期权业务非常专业和精深的媒体报道，只是偶有一些分析师做过深入研究并撰写过不错的报告。“能做场外期权的，在券商都是人才中的人才，金领中的金领。而且都是总部才能做，因为需要自营牌照。”

　　值得一提的是，8月5日，中证协刚发布了最新一期场外期权交易商名单，共有8家券商为一级交易商，36家券商为二级交易商，拥有场外期权交易商资格券商共达44家。

　　8家一级交易商分别是广发、国泰君安、华泰、申万宏源、招商、中金、中信建投601066）、中信。

　　根据中证协规定，一级交易商应当在沪深证券交易所开立场内个股对冲交易专用账户，直接开展对冲交易。

　　二级交易商仅能与一级交易商进行场内个股对冲交易，不得自行或与一级交易商之外的交易对手开展场内个股对冲交易；且应确保其与对手方和一级交易商分别达成的个股期权合约挂钩标的、合约期限、合约名义本金、收益结构等交易要素基本保持一致。

　　一级交易商应当履职尽责，对二级交易商及其对手方客户的交易目的、交易标的、交易行为等进行监测评估，并根据标的集中度确定是否接受二级交易商的个股期权对冲交易，发现不符合规定的，不得开展相关交易。一级交易商拒绝接受对冲交易的，二级交易商不得与客户达成交易合约。

　　值得一提的是，由于场外期权业务复杂程度高，监管对券商开展该业务的风险高度重视。而券商在开展场外期权业务时，也曾出现过违规行为。

　　6月2日晚间，证监会披露了3条行政监管措施公告，均涉及场外期权业务，被处罚的三家券商分别为中金、中信建投和华泰。

　　证监会指出，中金公司601995）因场外期权合约对手方为非专业机构投资者，对其采取出具警示函的监管措施。中信建投因场外期权合约股票指数挂钩标的超出规定范围，也被采取出具警示函的监管措施。华泰证券因部分场外期权合约个股挂钩标的超出当期融资融券范围，未对部分期限小于30天的场外期权合约出具书面合规意见书，场外期权业务相关内部制度不健全等三方面问题，被证监会责令改正。

　　百亿基金经理要离职？易方达韩阅川卸任21只产品基金经理，目前在管产品仅剩3只

　　继在管700亿资金基金经理林森离职后，此前在管260亿基金经理韩阅川也要离职？近期已卸任21只产品基金经理。

　　近日，易方达基金韩阅川卸任易方达裕鑫A、易方达瑞祥I等多只产品基金经理，因个人原因离任基金经理，离任日期位2022 年 8 月 6 日。此前管理24只产品合计规模260.18亿元，卸任多只产品基金经理后，现旗下在管3只基金总规模51.15亿元。

　　资料显示，韩阅川，硕士研究生，2015 年 7 月至 2019 年 5 月任华夏基金管理有限公司机构债券投资部研究员、投资经理助理。2019 年 5 月加入易方达基金管理有限公司，曾任投资经理，现任基金经理、基金经理助理。

　　此前2019 年6月26日易方达瑞祥混合、易方达瑞兴混合、易方达瑞智混合等7只“迷你基金”增聘韩阅川为基金经理。>

　　详情 截止目前，此前接任的迷你基金规模都有较快增长，已脱离“迷你基金”范畴。

　　“股债”双优：韩阅川管理偏股型产品过往年化回报10.41% 偏债产品过往年化11.86%

　　数据显示，截止2022-08-05，韩阅川管理的偏股型产品过往年化回报10.41% 远超沪深300指数表现；管理的偏债产品过往年化回报11.86%，远超中证综合债表现。

　　数据显示，韩阅川历任管理24只产品，截止2022年8月5日均全部获得正收益。

　　二季度组合股票和转债逐步有所加仓 主要选择前期下跌幅度较大如新能源和汽车产业链等

　　在易方达裕鑫债券二季报中，他曾表示，债券市场方面，二季度长端利率呈现区间震荡走势。4月初开始，由于疫情的超预期影响，市场对于经济的担忧开始升温，债市在前两个月整体处于震荡走牛态势。在央行降准等宽松货币政策的环境下，资金利率持续低于政策利率，短端利率下行幅度更大，曲线持续处于牛市陡峭化的形态。之后随着疫情好转，6月各地复工复产有序展开，市场对经济悲观预期有所修复。叠加海外美联储加息带动美债大跌，债市做多情绪逆转，收益率出现明显上行，抹平之前下行幅度。整个季度来看，10年期国债和国开债收益率分别上行3bp和1bp。信用债则在“资产荒”的背景下出现了较强的配置压力，整体走势强于利率债，全季度呈现不断下行并持续压缩信用利差的趋势。

　　权益市场方面，二季度经历了一波“V”型反转。4月份疫情的超预期发酵对经济预期构成较大的下行压力，市场风险偏好大幅收敛，呈现出指数级别的普跌。随着5月初国内疫情拐点初现，叠加资金面的超预期宽松，市场出现持续反弹，并持续至季末。结构上，反弹主要以新能源、军工、汽车等成长风格方向为主，前期下跌幅度较大的“双创”板块恢复幅度领先。而随着经济修复预期逐渐强化，部分顺周期的地产链、消费等方向在季末逐步开始有所反弹。

　　转债市场方面，走势与权益市场类似，市场在跌至4月底之后开始出现趋势性反弹。流动性的持续宽松也带来了转债整体估值与平价的“双击”， 转债指数也收复了年内大部分的跌幅。结构上，中小盘转债标的在此轮反弹中更具备相对收益。

　　操作上，在二季度初期市场持续下跌过程中，组合股票和转债逐步有所加仓，标的主要选择前期下跌幅度较大的制造业方向，如新能源和汽车产业链等，行业集中度偏离上较前期有比较明显提升，整体权益弹性处于相对较高水平。债券方面，组合维持较高的杠杆水平，但久期处于中性偏低水平，整体仍按照票息策略的偏绝对收益操作思路为主。

　　继在管700亿资金基金经理林森离职后，此前在管260亿基金经理韩阅川也要离职？近期已卸任21只产品基金经理，目前在管3只产品规模51.15亿元。是否也将彻底离开易方达？我们将继续关注公告，继续跟进！

　　百家机构调研股曝光，外资最爱这只英伟达概念股！这些高增长低估值股被盯上

　　德国公布大计划，加码“21世纪的终极能源”！万亿产业待起飞，机构扎堆关注这些股

　　财政部：1-6月，国有企业营业总收入410188.2亿元，同比增长4.9%

　　财政部：1-6月，国有企业营业总收入410188.2亿元，同比增长4.9%

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237