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　　一文万字快速了解股票的技术图形分析，《股票趋势技术分析》就像价值投资之父格雷厄姆所写的《聪明的投资者》一样，是技术派的圣经，至今无人超越。

　　该书到2012年共修订出版了10版，一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，确实是一个伟大的奇迹。

　　再往后，20世纪70年代，英国金融咨询家布莱恩·马勃发明了基于移动平均线分析股票价格变化的“金叉”和“死叉”概念。

　　1978年，技术分析大师威尔斯·威尔德出版了《技术交易系统新概念》，为当时流行的主观技术分析带来了一股客观分析的新浪潮，一举奠定了其计量交易领域的先驱地位，其中他的RSI、SAR等指标更成为现代技术分析的标准规格。

　　在这本书中威尔德描述了一个他称之为“相对强弱指数”的公式，该公式有效地反映了市场在极度乐观和极度悲观之间反复波动的情绪气氛。

　　对于技术图形，有高手这样总结道：“K线是市场的脚步，成交量是市场的情绪，均线系统是整个市场的脉络，分时走势图则是构成市场的最基本元素。”

　　K线图又叫蜡烛图、日本线、棒线世纪日本德川幕府时代（1603年~1867年）的米市交易，用来记录米价每天的涨跌，因为其标画方法具有独到之处，后来人们把引入股票市场价格走势的分析中，经过300多年的发展，目前已经广泛应用于股票、期货、外汇、期权等证券市场。

　　由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。

　　实际，在日本的“K”并不是写成“K”字，而是写做“罫”(日本音读kei)，K线是“罫线”的读音，K线图称为“罫线”，西方以英文第一个字母“K”直译为“K”线，由此发展而来。

　　首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。

　　假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），就以红色表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。

　　如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），则以绿色表示，或是在柱体上涂黑色，这柱体就是“阴线”。

　　通过K线图，人们能够把每天或某一周期的市况表现记录下来，股价经过一段时间的运行后，在图上就形成了一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同的意义，人们可以从这些形态的变化中摸索出一些规律，从而预测市场的趋势。

　　K线图的基本用途就是寻找“买卖点”，但是，很遗憾地告诉大家，它并不能做到100%准确。

　　更令人头疼的是，面对同样的K线图，许多人的分析结果还会存在差异，所以，对于一个投资者来说，必须长期观察，至少经历一个完整的牛熊市，才能深刻理解K线图具有的含义。

　　另外，所有的股票中都有主力存在，只是它们的性质不同，强弱不同，善恶程度不同，表现方式不同。

　　表现主力所有性质和意图的最好方式是K线图，因为现有的股票信息除了K线外都可以低成本造假，而K线是实实在在用金钱堆起来的，也就是说K线造假是所有股票虚假信息中成本最高的一种。

　　在技术分析中，还要学会看K线组合，它指由两根或两根以上的K线组合形成的某种形态，预示着某种股票价格运动趋势。

　　技术派认为，一些典型的K线或K线组合会在股市运行过程中不断重复出现，如果掌握了这些规律，将会在很大程度上提高股票操作的胜算，比如：底部K线组合出现时，预示股价很快就会上升，投资者要赶紧建仓，顶部K线组合出现时，则预示着市场风险已大，投资者要及时获利了结。

　　坤鹏论觉得，技术派真的不容易，他们把图看到了淋漓尽致，不放过任何可能存在规律的细节。

　　缺口意味着价格跳过了一段范围，在这个范围内没有任何交易，比如：某一天的价格和前一天的价格没有任何重叠，价格之间存在一个“缺口”。

　　因为它代表着缺口范围内买方或卖方的绝对真空，市场上涨时如果出现缺口，那说明在这个范围内绝对没有卖方，大家都不卖，自然价格还要涨，意味着上升趋势可以全速前进。

　　根据图形确定买卖双方的力量，这就是投机大师杰西·利弗莫尔少年时代的中心思想，那时他利用这个原理狠狠地敲了投资商一笔。

　　用利弗莫尔自己的话来说，他寻找上涨阻力最小的图形，他在缺口中看到的当然是没有任何阻力，这实际上是强烈的心理信号。

　　缺口主要有四种：普通缺口、突破缺口、持续性缺口、衰竭性缺口（消耗性缺口）。

　　坤鹏论本来已经把它们的定义都写了出来，但在第二遍修订文章时，还是忍痛将其全部删除，因为怎么看缺口并判断趋势真不是一下子就学会的，放在这里也是给大家徒增烦恼。

　　分时走势图是技术分析中最微观的部分，也是技术派在短线交易时必须要熟练掌握的部分。

　　分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标上加以显示的技术图形。

　　坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。

　　黄色曲线：大盘不含加权的指数，就是不考虑股票盘子的大小，将所有股票对指数的影响看作相同而计算出来的大盘指数。

　　红绿柱线：在黄白两条曲线附近有红绿柱状线，该柱状线是大盘即时买盘和卖盘比率。红柱线的增减表示上涨买盘力量的增减，绿柱线的增减表示下跌卖盘力度的强弱。

　　黄色曲线：表示该种股票即时成交的平均价格，也就是当天成交总金额除以成交总股数，也叫均价线。

　　现手：已经成交的最新一笔买卖的手数，在盘面的右下方为即时每笔成交明细，红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。

　　如果外盘累计数量比内盘累计数量大很多，表示很多人在抢盘买入股票，这时股票有股价上涨趋势。

　　反之，当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时表示很多人在强抛卖出股票。

　　其实这两个数据参考意义不大，因为主力或游资可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗，而且它并不是在所有时间都有效，在许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。

　　委买委卖手数：代表即时所有股票买入委托上5档和卖出下5档手数相加的总和。

　　委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。当委比数值为正值时，表示买方力量较强，上涨的几率大；当委比数值为负值时，表示卖方的力量较强，下跌的几率大。

　　量比：当时总成效手数和近期平均成交手数的比值，比如：量比数值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大，如果量比数值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大；如果量比数值小于1，表示这个时刻成交总手量在萎缩。

　　开盘15分钟：有经验的投资者能根据开盘15分钟的走势，基本判断出全天的行情走势。技术派认为，15分钟的要点，一是看量，和前几个交易日的量做对比，二看哪些板块领涨或领跌，从而判断其后劲以及对大盘的影响，三看大盘整体涨跌幅度，以判断全天的走势。

　　开盘1个小时：可以说大盘把早盘各方面的消息已经消化1小时了，各主要交易主体经过这1小时的买卖，基本已经完成了动作，给全天行情定了基调。

　　不过，这个基调不是说全天的行情会按照第一个小时的趋势来运行，而是说能够从中体察到多空双方力量的对比，同时它也是对开盘15分钟情况的一个验证。

　　午盘前后的两个交易小时：也就是早盘10:30~11:30和午后1:00~2:00，这两个时间段的交易一般比较清淡，这是常态，不过也会有变数出现。看盘讲究不看常要看变，如果这一时段有板块异动（上涨和下跌），就要仔细分析，因为它可能扭转大盘的短线左右出现，这是中国股市的特征。

　　午后2:00到收盘：这个时间段非常重要，一般2:00左右大盘会再现一个转折，这个转折比较复杂，跌势可能转为涨势，涨势可能转为跌势。也可能有主力试盘或诱多诱空动作。但这需要投资者长时间的经验积累才能做出正确分析。

　　同时，大盘中短线有没有转折，也是在这个时段表现出来。这个时段充满了信号，既有希望，同时也陷阱多多，很多重要时点的转势信号，都是在这一时间段产生。

　　最后半个交易小时：如果2:00左右大盘没有出现异动，那么焦点就集中在这最后的半个小时了，如果2:00左右转折没有成功，这最后半小时大多会顺应全天的走势，成为摇摆不定的投资者最后的选择时机。

　　不管这最后半个小时如何运行，都会在一定程度上影响第二天早盘的行情走势，所以做短线的技术投资者对这最后半小时都会非常关注。

　　前面说了，在技术派看来，均线系统是市场的脉络，市场一开始是没有均线系统的，均线是人为的一种统计，技术派认为均线揭示了市场的运行趋势。

　　均线，全称为“移动平均线”（Moving Average），英文简称为MA。

　　它是以“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一定时间周期内的股价或指数的平均值标在价格图表中连成曲线，用来显示股价或指数的历史波动情况，并以此来预测后市的趋势走向，为投资者提供操作依据。

　　均线是反映价格运行趋势的重要指标，运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点和低点又分别具有阻挡或支撑作用，因此均线所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位，技术派认为，这为投资者提供了买进或卖出的有利时机，而均线的价值正在于此。

　　均线是由道氏发明，后来又经过几位技术派大师完善，其中美国的约瑟夫·葛兰威尔（还有翻作葛兰碧、格兰维尔）贡献较大，他根据均线与股价运行的关系提出了出入市八则。

　　葛兰威尔是个相当有故事的人，80年代，他被美国股民追捧为股市先知，是当时最红的预测大师。

　　1981年1月6日18点30分，葛兰威尔向他遍布世界的3000信徒发出只有八个字的昭告：抛弃市场，抛弃一切！

　　结果，道·琼斯工业平均指数遭受重创，400亿美元瞬间蒸发，这次损失是1929年黑色星期四损失的3倍还多。

　　8个月后的1981年9月，葛兰威尔看空的声音再次回荡在华尔街，全球金融市场再一次感受到了切肤之痛。

　　接着，他开始了全国巡回演讲，为了证明他一直和股票同在，甚至在演讲台上脱下裤子向人们展示他印着股票的内裤。

　　可以说，葛兰威尔的预测曾经神准，整个华尔街都要侧耳倾听他的教诲，当他宣称看空时，道指一天就能下跌40多点，这在当时是个相当大的跌幅。

　　但是，当1982年的大牛市来临后，葛兰威尔跌下神坛，因为他从始至终坚持看空，从1981年一直看空到了1984年，但预言却屡屡失败，其追随者只能眼睁睁看着大牛从身边轰然跑过。

　　坤鹏论在《股市“先知”们》介绍过曾经叱咤美国股坛的几位预测大神，有兴趣的朋友可以去看看。

　　一般来说，以5日均线日均线日均线日均线分析中期走势，以半年线日均线日均线分钟均线分钟均线分钟均线做短线操作，以周均线、月均线、年均线走向分析长期走向。

　　所有人都知道“平均”的含义，它是把一系列数据加起来，再用总数除，但是，对于均线，有新的数据加入，每次都要重新计算，20日移动平均线每天都要重新计算，它永远是基于刚刚过去的20日价格的，简单而又愚蠢。

　　均线最流行的一种用法是选择某条具体的均线，每当价格站在均线之上时买进，每当它跌破均线时卖出。

　　前面坤鹏论曾讲过，英国金融咨询家布赖尔·马勃在二十世纪70年代提出了金叉和死叉，这里简要介绍一下。

　　因为，改变人的心理是需要时间的，急涨或急跌往往出现得太突然，股民的心理根本反应不过来，从而造成趋势的暂时中断，均线通常要经过一段时间才能赶上来。

　　当然，均线采用的数据都是过去的，在某种程度上反映了投资者过去的心理状态，它能准确地告诉投资者过去的市场处于一个什么状态，但对未来则一无所知。

　　或者说，均线系统可能具有一定的测市功能，不过，准确度并不高，实际应用中效果也不明显。

　　阻力位：股价上涨达到某一价位附近，如有大量卖出情形，使股价停止上扬甚至回跌的价位。

　　支撑位：股价下跌到某一价位附近，如有大量买进情形，使股价停止下跌甚至回升的价位。

　　每当市场见顶回落时，此前的顶，也就是高点被定义为阻力位，就是在这个位置阻止不让再涨。

　　如果此后市场再次上扬，并且上升到之前那个高点附近，那么阻力位将会面临严峻考验。

　　如果大盘成功突破这个阻力位，那么在一段时间内，强势上攻的态势将很可能得到延续，前期的那个阻力位将会蜕变成支撑位，反之，如果大盘没有突破阻力位，并且跌破此前作为支撑位的低点，则意味着市场发出了走熊信号，投资者赶紧斩仓离场。

　　具体到操作建议上，在大盘上穿前期高点时买进，因为阻力位破了，大盘还会继续涨，在大盘下破前期低点时卖出，同理，支撑位没了，会继续跌。

　　关于成交量最有名的原理是道氏的“成交量确认趋势”——如果市场大盘升，那么上涨时的成交量大于下跌时的成交量。

　　这条原理的基础很简单，赚钱时成交量很大，这是因为投资者有强烈的落袋为安思想，但是他们又会后悔自己的行为，还想买进，因此，很大的收益量保证了低于现价时的不断需求。

　　还是前面介绍过的葛兰威尔，他首次提出了股市成交量的变化是价格变化的先行指标，并将这一理论生动地描述为：“成交量就是推动火车前进的蒸汽。”

　　这个被称为“差额成交量”的方法，它把成交量和价格联系在一起，当价格上涨时，成交量为正，而下跌时则为负，这样可以画出累计成交量分布图，说明成交量在何种程度上确认趋势。

　　在做短期预测时，成交量是一个非常重要的工具，在运用技术分析时必须要掌握以下三条简单原理。

　　第一，如果市场以很大的成交量开盘，而开盘价与前一日的收盘价不同，则当时通常应该有一个朝向前一日收盘价的修正。

　　原因是，上午的巨量开盘交易一般都是由隔夜消息造成的，而这已在价格中得到了充分消化。

　　第二，在短期波动中，成交通常全部发生在边缘的支撑位和阻力位，在两者之间，成交清淡。也就是说，突破通常发生在成交量最弱的边缘区。

　　第三，它在实际操作中最难掌握，通常突破成交密集区后，往往会伴随很大的成交量，这其实是一种股民自我强化的信号。

　　但是，这只有当突破之后才会发生，如果成交量很大，但还是无法突破支撑位或阻力位，那么这种突破的可靠性就值得怀疑。

　　不过，有个经验是，临近节假日时的突破，通常是最有效的信号，所以技术派一年当中最佳的交易日常常在圣诞和元旦之间（中国则在元旦和春节之间）。

　　趋势线非常简单，它就是一根直线，将一系列上升趋势中的底部或下降趋势中的头部连接起来，如果可以画出两条平行线，一条连接头部，另一条连接底部，则这两条平行线称为“通道”。

　　尽管许多人把趋势线和通道说得神乎其神，但是它们没有明显的合乎逻辑的解释。