2月17日下午，新京报贝壳财经联合北京资管协会共同主办了“贝壳财经会客”。本期会客厅的主题为“养老金融启航，金融机构如何让养老无忧”，银行、理财公司、基金公司等个人养老金参与方均有代表参与，共同探讨我国养老金融发展现状、问题及机遇。

　　与会嘉宾普遍认为，目前投资者对于个人养老金账户的了解程度依然有限，多数投资者仍处于观望状态。但从长期来看，随着我国老龄化进程的推进，预计将有越来越多的投资者通过个人养老金账户为养老投资。金融机构要不断丰富个人养老金账户中可投资产品，同时做好相关产品的历史业绩，以此吸引更多投资者。

　　个人养老金账户正式开闸已有三个月的时间。根据日前银保监会发布的数据显示，目前商业银行已开立个人养老金资金账户超过2400万户，这一数据超出市场预期。

　　在本次研讨会上，多位来自银行、理财公司、基金公司个人养老金理财业务人士给出了这些客户的画像：临近退休的年长者是目前个人养老金理财开户和投资的主力军。

　　农银理财混合策略投资部副总经理张丁予表示，目前来看，养老理财的投资者主要是确实有养老需求的年长受众，他们对银行理财的收益波动较为敏感，这与养老产品“长久期、收益和波动高于短期限理财产品”的特点存在一定矛盾。

　　有数据显示，个人养老金理财的投资者目前仍处于观望状态，账户人均缴费金额仅2000余元，远低于年缴费上限，客户仍以小额体验为主。

　　农业银行与会代表亦表示，当前个人养老金业务在部分先行城市开办，客户对其了解仍较为有限，政策普及工作依然重要。为此，农业银行推出了“农行个人养老金业务微课堂”系列科普，并通过视频、海报、折页等形式进行主题宣传，开展“政策信息送上门、办理知识送到家”活动，致力于让客户知政策、会使用、愿申办。

　　在多位与会嘉宾看来，个人养老金作为新生事物，目前投资者缴存的资金规模体规模并不大，金融机构仍需要发布更多的产品，做好相关投资产品的历史业绩，是提高投资者参与率的方式之一。

　　多位与会嘉宾提出，让个人养老金的投资者觉得“划算”，仅有稳定性远远不够。此前有学者计算，若想实现“养老自由”，则需要提前存入年薪9倍的资金。这意味着养老理财必须要考虑其收益率的问题。

　　“对于投资人来说，绝对收益和相对收益拉长来看是一样的，但从短期来看却差距很大。”张丁予表示，养老资金需要保值增值，从长期来看，势必要与权益类资产绑定起来。如果投资者还有长达二三十年的时间才退休，则可以考虑配置权益资产占比较高的产品。

　　在本次座谈会上，嘉实基金FOF投资部基金经理唐棠也表达了对资本市场的乐观态度。他表示，中国居民更多把财富积累在房产中，而不是股市中；美国权益市场发展较好，是因为他们认其自身财富就在股市中。但投资者转变观念还有很长时间。

　　唐棠在会上表示，个人养老金账户推出意义重大，账户内可投产品普遍有较长的锁定期。当前市场估值水平处于历史较低位置，第一批开通个养账户的客户有较大概率实现不错的收益。通过产品预期收益率的实现，能够培养客户对个人养老账户的信任，这种新账户形态的引入，会引发中国财富管理市场格局的长远改变。

　　“个人养老金产品的突出特点是需求定位明确。”唐棠表示，过往的金融产品在需求定位方面都没有这么清晰，养老产品中所带有的“养老”二字切中了客户的养老需求。传统金融产品的另一大特点是比拼历史收益率，忽略客户真实的理财需求。我国绝大部分家庭都有储蓄的偏好，且理财的需求久期较长，个人养老金账户能较好地匹配客户潜在的理财需求，培养其长期投资的意识，净化整个资产管理、财富管理市场的氛围。

　　张丁予还表示，做好投资者教育同样重要。个人养老金资金可以投资指定的保险、储蓄、基金、理财等产品，风险偏好各有侧重。但部分投资者的金融知识相对薄弱，因此在投资者教育方面，金融机构仍有很长的路要走。

　　对于个人养老金未来发展，与会嘉宾普遍预计，随着我国老龄化的进程不断加快，各类可投资的产品不断丰富和成熟，未来将有越来越多的投资者将资金放入个人养老金账户中进行投资。

　　银保监会近日指出，将稳步有序推进养老理财产品试点工作，健全完善相关监管制度，推动更多符合条件的产品纳入个人养老金理财产品名单，满足人民群众多样化养老金融需求。