个股4500+下跌，仅有581股翻红，跌停个股高达44只，两市中位数下跌2.33%。板块仅有航天军工上涨，其余54个行业全部飘绿。

　　北上资金和主力资金共振离场，分别净卖出76.19亿和858.11亿。两市合计成交了1.22万亿。总体上，“四月决断”思路指引叠加五一长假不确定双重扰动下，短期获利筹码集中出逃，妥妥的摆烂行情。因为：每年4月，属于上市公司年报和一季报密集披露时间窗口，机构投资者往往会根据年报和季报大刀阔斧调仓换股，同时对全年行情得出一个相对清晰的认知，进而该“剁”的毫不犹豫剁掉，看好的也不计成本买入。于是，咱们就看到了大科技（以人工智能为核心的所有相关细分行业）高位震荡，也看到了最近几天跌停个股增多。另一方面，A股有“冬至买入，五一卖出”之日历效应，叠加以前五一是七天长假，不确定增加。故而4月行情往往表现不佳。不过，近期和周五盘面看，市场出现了两大看点，或已经指明了后市行情方向，具体来说：看点1：周五成交1.22万亿，且连续14个交易日成交过万亿。 这一方面意味着场内资金调仓换股的动作幅度大、频率快，另一方面也意味着场外资金大概率也在逢低入场。而当前位置，中小散户大多持悲观看法，机构投资者普遍乐观，如此一来，谁买谁卖一目了然。另一方面，我此前说过，两市8000亿以下成交，基本属于阶段性低点，8000~1.2万亿之间属于结构性、局部性行情，1.2万亿以上普涨性的全面行情。据此，我们至少可以得出行情下跌不太可能趋势性走熊，后市要么是横向震荡，要么是震荡上扬。看点2：引领本轮行情的主线逻辑大概率尚未演绎完毕。本轮行情的主线是：“中特估”为中军，芯片半导体和数字经济为两翼，运行模式上是“进二退一”螺旋式上升。对于中特估，（1）估值合理，但是如果考虑注册制背景下，权重蓝筹估值溢价的话，目前可定义为低估；（2）提出中特色估这一说法的层级较高，不可能这么快就结束；（3）去年底在复苏逻辑下，有过短暂的炒作，但是1月和2月机构投资者整体对复苏偏悲观的情况下，又卖出了不少。3月之后的中特估热络了起来，这是不少机构才入场，换言之，当前机构配置较低，且还处于建仓期；（4）不管是中字头，还是一带一路，还是银行，还是三桶油三大运营商等，其上行趋势和结构并未破坏。对于芯片半导体以及数字经济，（1）最近14个交易日高位箱体震荡，结构未变；（2）性质上大概率还是空中加油；（3）后知后觉机构追涨买入步伐未停止，比如周四，4家机构涨停买入某业富联，周五某大讯飞3机构买入近4亿；（4）半导体ETF份额逆势增长超10亿份，其中，科创50ETF增加3.2亿份，科创芯片增加2.25亿份，芯片ETF增加1.68亿份，人工智能增加1.36亿份。小结一下即：主线未倒，成交额仍活跃，趋势尚在，后市大概率可继续乐观。最后说说技术面：日K线三连阴，下周一怎么走？上证指数方面， 日K线天均线，但是均线系统未见死叉，短期向下寻求60天支撑意图较为明显。日K线上下有一个缺口待补。形态上，3.10日~3.31日是3220~3280箱体震荡，随后4月初突破，当下回踩确认突破。巧合的是，缺口在3275上下，60天均线，故认为下周一上证指数惯性下探3280一线企稳，而后反弹。创业板指数目前回到大底部箱体范围震荡，形态上收敛三角型。目前是第7次去到2300下方寻求支撑，个人主观认为这次也不例外。换言之，创业板下周一同样是惯性探底后反弹。综合分析：维持近期观点，中长期大概率向上，短期探底回升。（文章系刘渊投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）