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截止4月17日，伦敦金价格2392美元/盎司，远超2011年的1921美元，也高于2020年2073美元的高点。
国内沪金价格也已经飙到570元/克，这还只是期货价格，一些现货的黄金首饰价格甚至都涨到700元/克。
本文我来分析一下黄金近期疯涨的逻辑，只讲逻辑，不预测走势，不构成投资建议。
金融市场是有混沌效应，不可能有人可以100%预测对未来，即使预测对一次，也不可能次次都预测对。
所以，授人以鱼不如授人以渔，与其去简单告诉大家一个不可能100%准确的结论，还不如跟大家讲清楚逻辑，让大家可以自己去独立思考，自主决策。
1、通胀因素，黄金的基础功能，就是抗通胀保值。黄金受汇率的影响，也可以归到通胀保值需要里。
2、避险因素，主要就是国际局势、地缘形势的恶化，基于避险需要，也会推动黄金短线价格上涨。
因为现代信用货币，各国都存在货币超发问题，所以从长期来说，是必然通胀，那么黄金就肯定会长期看涨。
就好比，2011年追涨黄金的人，得熬到2020年才能解套，中间损失了整整十年时间，这也是损失的时间成本。
其实我个人是认为，当前黄金价格，更像是2008年前夕的位置，具体后面会详细分析。
1、近期美国通胀开始反弹，这显露出，美联储激进加息的抗通胀效果并不好，市场担心美国通胀出现持续反弹。
3、国际地缘局势不断恶化，特别是以色列悍然空袭伊朗大使馆的事情，是这波黄金价格暴涨的短线导火索。
本来4月10日，因为美国通胀反弹超预期，让美联储降息预期降温，黄金在4月10日有一波小幅下跌。
但4月10日开始，世界各路媒体都在报道伊朗很快会对以色列发动大规模导弹和无人机袭击，这让市场避险情绪升温，又推高了国际金价走势。
除了通胀和避险因素之外，这波黄金价格暴涨，还有一个很异常的地方，就是在逐渐跟美元“脱锚”。
但最近一个月，虽然美联储频繁出来放鹰，包括4月10日通胀超预期，市场对美联储降息预期降温后，美元指数也出现一波上涨，但黄金居然是跟美元指数同步上涨，这还是比较罕见的。
首先是3月22日发生的莫斯科恐袭案，然后俄罗斯方面认定是乌克兰策划买凶，于是俄乌局势骤然紧张。
然后是4月1日，以色列空袭伊朗驻叙利亚大使馆，一下子让中东火药桶有爆炸的可能性。
而且，随着4月14日，伊朗直接攻击以色列本土，全球地缘形势进一步恶化，这自然让全球避险情绪升温。
综合来说，国际金价从去年10月的1810低点，涨到今年3月8日的2194，主要还是基于美联储降息预期，跟随全球资产的一致性上涨。
但3月底开始，金价这一波飙涨，主要就是因为地缘形势恶化的短线刺激影响，跟美联储加息降息的关联度已经减少。
因为在美联储加息周期里，黄金价格涨，基本就可以视为市场对美元不信任投票的结果。
所以，在3月底金价飙涨后，美联储各路决策者这样频繁放鹰，一方面是担忧美国通胀反弹，另外一方面也有打压金价的意思。
但金价完全不管美联储放鹰，甚至4月10日美国通胀超预期，让市场对美联储降息预期大幅降温后，金价仅仅只做了1天短暂回调，就再度飙升，这是十分异常的。
所以当前市场有3个担忧：担忧美国通胀失控，担忧国际地缘局势失控，担忧美元霸权瓦解；
除了地缘形势对短线的影响，我这里也通过黄金历史走势，谈谈黄金在金融危机中的表现。
第一波：是1976年-1980年，黄金价格从103美元，涨到了835美元，涨到8倍。
然后美联储在1980年一口气加息到20%利率，才控制住通胀，黄金价格也在1980年见顶后，持续回调十几年，一直到2008年次贷危机爆发前，黄金价格才涨过1980年的高点。
第二波：是2003年-2011年，黄金价格从339美元，涨到了1921美元，涨到5倍多。
然后2008年次贷危机爆发期间，黄金有过一波较大幅度下跌，从1032美元，跌到682美元，跌幅达到33%；
但次贷危机过后，随着欧美大规模量化宽松，黄金价格很快就涨到2011年的1921美元。
然后黄金就是又回调8年时间。2011年追高黄金的人，得到2020年才能解套。
2018年美联储加息缩表周期里，黄金刺出了1160美元的低点，然后开始一路上涨到现在的2400美元，是翻倍了。
因为随着黄金价格上涨，黄金市场的规模是越来越庞大，要推动黄金价格上涨，所需要的资金也越来越多，难度会越来越大。
1980年是涨到8倍，2011年是涨到5倍多，这波目前涨到2倍，从我个人估计，可能3倍左右，就是这波年度上涨周期的极限了，差不多可能就是在3000美元左右。
2007年9月，美联储开始降息。黄金也出现一波疯涨，一直涨到2008年3月，随着次贷危机的爆发，黄金才出现一波33%的杀跌。
次贷危机过后，随着全球超级量化宽松，黄金迅速从682美元，涨到1921美元，涨到2.8倍。
2023年，由于美联储加息，黄金也从2076的位置，跌到1810，跌幅13%；
那么如果未来一年内能爆发金融危机，黄金可能会跟2008年次贷危机一样，会基于流动性压力，会有一波较大的回调，到那个时候才是投资黄金的比较好时机。
当然，我不敢保证这种金融危机带来的黄金杀跌效应，一定会出现，我只能说如果出现这样的机会，再去定投黄金，风险才会比较低。
另外，从黄金历史走势看，每次黄金不受美联储加息影响的出现单边上涨时，往往是一些危机爆发的征兆。
据世界黄金协会统计，2023年全年，中国人民银行的净购金量在各国央行中位居第一；
如果美元霸权未来某一天崩溃，那么以美元计价的国际黄金价格，自然会大幅飙升。
当然，央行增持黄金，是典型的长期投资需要，也是货币锚定需要，我们普通人不能完全照搬，毕竟我们个人抵御风险的能力，跟央行是不一样的。
如果爆发金融危机，黄金也出现一波30%回调，对央行来说是毛毛雨，对普通人来说就是煎熬。
综上所述，我总结一下我的观点，我是长期看好黄金价格走势， 2019年国际黄金还在1300美元的时候，我就看好黄金要走一波月线级主升浪。
这种风险不一定代表黄金会马上开始暴跌，即使继续赶顶疯涨也不奇怪。但如果当前位置买入，可能当金融危机爆发时，黄金一旦出现大幅回调，当前这个位置买入可能会面临较大亏损。
除非你是做短线的高手，可以快进快出，不然我是不建议在当前这个位置追涨黄金。
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