月份由于中国农历新年将至，出现了很强的季节性珠宝消费需求，黄金消费需求强劲。而在印度也进入了婚礼季节高峰期，黄金消费进入旺季。同时由于印度现金缺乏，也引发了一些出于避险目的的买盘。

　　受助于美元从高位回落，且持续走软，金价连续上涨。进入2017年1月，美元指数不断走低，由此引发了出于避险目的的黄金买盘。美国1月公布的经济数据不及预期，打压了美元，扶助了黄金。而特朗普在胜选后的首次记者会上没有阐述未来财政政策，也使美元走软，其发表的强势美元“正在扼杀我们”的言论也引发美元下跌。此外，市场人士在美国大选后不久提出的美元降温预期也是推升金价的因素之一。由此可见，美元走软为金价创造了有利的上升环境，帮助支撑了金价。（详见下图）

　　英国退欧进程引发了市场对黄金的避险买盘，金价得到提振。一方面，英国退欧言论拉低了英镑。另一方面，市场担忧英国不会与欧盟彻底分手，围绕英国退欧的不确定性导致英国零售投资者对黄金的需求一再上升。特别是1月中旬媒体报道英国首相特雷莎可能暗示英国在为“硬退欧”做准备，更是引发了市场对黄金的避险性需求。

　　特朗普新经济政策不确定性点燃市场避险情绪。首先，本月特朗普就职前出现了一些避险买盘。其次，特朗普的保护主义言论，以及在减税和基建支出方面的承诺，都增加了黄金作为避风港的需求。此外，特朗普在就职演说中高举民粹主义大旗，并颁布禁止七个穆斯林国家公民入境的行政令，这些都促使投资者担心其实施贸易保护主义政策，引发市场避险买盘。可以说，在1月地缘政治风险因素支持了黄金市场。

　　1月金价展开了技术性反弹。在2017年首个交易日（1月3日），受技术性买盘带动，金价上扬。但也应注意到第一季度出现的技术性反弹仅为中期性，而不是基本面推动的长期趋势性涨势。

　　随着2017年交易的逐步展开，股市开始缩减涨幅，金价因此受惠。1月中旬特朗普举行的首个正式记者会，引发了股市抛售及美债收益下滑。由此，金价获得了急需的“特朗普缓冲”，受到提振。

　　本月伦敦国际金融期货交易所现货金价格和纽约商品交易所黄金期货价格均呈连续上升趋势。黄金实货需求热络、美元高点回落、股债市缩减涨幅以及英国脱欧和特朗普新政的不确定性引发避险买盘等因素影响了金价。

　　预计2月金价还会延续上升态势。一方面，尽管美国经济增长加速，大环境并未发生改变，但美元在过去数月急升后，加之未来经济政策调整的不确定性，其进一步大涨的可能性应该不大，这会对以美元计价的黄金起到提振作用。另一方面，现阶段市场对特朗普的言论还十分敏感，极易引发市场避险买盘。而这种情况可能会持续，直到市场习惯并适应特朗普新政环境，这可能需要几个月的时间。此外，法国，荷兰和德国即将举行选举，很可能使欧盟内部出现政治紧张局势，此类政治风险事件也会激发黄金避险魅力，扶助金价。

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