11月16日，由上海市静安区政府、上海报业集团指导，财联社主办、Tradeweb联合主办的“2023上海全球资产管理年会”在上海隆重举办。下午四大论坛之一为“理财子趋同下的差异化发展新思路”，招银理财党委委员董倩发表了自己的看法。

　　董倩表示，招银理财成立四年以来，一直以全能型资管机构为建设目标，将权益投资能力建设作为战略重点。

　　在组织架构和人才建设上，招银理财坚持自主推进投研一体化建设，现有标准化投资研究人员120余人，覆盖股票、基金、量化衍生品等多个细分领域，并坚持差异化的产品策略布局，最终形成多策略的产品体系。这是招银理财坚持的第一个差异化发展路径。

　　招银理财第二个差异化发展路径是始终坚持权益直投能力建设，并建立了一支专业化的权益投资团队，未来团队人数还将大幅增长。目前，其有4只R5等级的公募产品，并在理财内部承接各类多资产和固收+委托资金，设有15个不同风格、行业和主题的内部策略。今年5月30日，招银理财发行了一只定位于深度价值的股票产品“价值精选”，即秉持自下而上和自上而下相结合的投资方法。虽然募集额度受到了临柜办理要求的影响，但不管是绝对收益的投资理念、打破行规的收费模式，还是个性鲜明的投资经理，都迅速出圈，获得市场广泛关注。

　　“未来我们仍将进一步加大股票投研队伍建设和产品布局，沿着长期稳健的定位和目标，不断提升相匹配的投资能力”。董倩说。

　　坚持绝对收益为目标和长期主义，也是招银理财坚持的策略定位，具体表现为在股票直投业务中，注重自上而下，抓住估值、质量、景气、周期等影响投资的长期核心因素，构建更具确定性的投资策略，例如低波股息、周期逆向、低估值、供给侧等。

　　最后，招银理财始终坚持寻找适合理财的大类配置方式，如根据近几年的一些海外研究成果，以及国内个别基金专户的实践效果，引入最新回撤控制模型，并结合理财的产品风险收益要求内部构建了模型参数。实际效果显示，改进后的产品夏普比率更高，组合收益也得到明显优化，策略效果更加显著，这也是招银理财在差异化发展道路上一直坚持的举措。

　　在科技建设方面，招银理财坚持利用科技为业务赋能，并在近几年的摸索中总结了三大经验。首先科技建设的战略规划要有全局性，同时要高投入。董倩表示，招银理财自2019年开始着力打造全新的研发系统，从第一步把操作化问题解决，到形成投资研究分析的线上化、客户视图的线上化，再到今年投资决策支持型智能化，四年以来各方面的投入巨大。目前公司共有近200人的研发团队，参与系统的研发与设计，并取得了显著的系统性建设成效。

　　其次，坚持自主研发。董倩认为，只有实现自主研发，才能快速响应业务部门的需求。目前，招银理财的业务从上线个月完成，如果是采购或者通过其它的厂商提供，整个支持效率很难达标。“系统建设的最大经验就是业务和科技的高度融合，这是我们在实践中探索出来的差异化发展路径。”董倩表示。

　　最后，聚焦前中后台全业务覆盖。理财的系统建设要做到全流程、全产业链、全产品线的覆盖，支持和赋能各个业务。董倩表示，在投资交易方面，招银理财通过搭建组合头寸和指令交易系统，支撑公司交易量的数倍增长。截至2023年6月末，基金交易笔数较2020年增长了40倍，债券回购笔数增长了20倍，债券一级增长了3倍；投资经理的组合头寸管理效率提升超40倍，资产试算效率提升90倍。风险管理方面，系统支持事前事中事后的全流程管理，事前对各类交易指令进行风控试算和拦截，事中实时监控各项指标运行情况，事后自动产出限额执行情况报告，为理财产品合规稳健运作提供有力支持。

　　董倩表示，招银理财在做一个组合选定资产策略时，会快速把这个组合的试算结果、未来走势都模拟拟合出来，原来花半天还不一定能做出来的事情现在一键就可以生成。 “未来，招银理财仍会继续坚持在大数据、自动化、智能化方面的投入，为业务发展和创新提供强有力的科技支撑。”

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