2022年11月15日，由南财理财通课题组独家研发的AssetSTAR理财评级体系(下称“AS评级”)正式发布。基于AS评级算法，南财理财通课题组将每月调整一次理财公司产品最新评级。本期，课题组以“固收+权益”类理财产品为样本进行独立研究，发布报告《2022年银行理财“固收+权益”产品评级月报(10月)》。本报道系列为该报告的内容概要，分为上、下两篇，本篇为上篇，聚焦开放式产品，下篇将聚焦封闭式产品，下载报告全文请在文末联系课题组。

　　本报告评级时点为2022年10月31日，样本范围：(1)投资性质：固收+权益；(2)募集方式：公募；(3)运作模式：净值型；(4)产品运作需满13个月；(5)超短期(小于14天)产品因样本量不足10只，暂不公布测评结果。

　　本期测评样本覆盖以下14家理财公司：工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、招银理财、平安理财、兴银理财、信银理财、光大理财、华夏理财、宁银理财、南银理财、徽银理财、渝农商理财。

　　截至2022年10月31日，该组符合评级条件的产品有114只，分别来自2家国有行理财公司(工银理财和建信理财)，3家股份行理财公司(信银理财、兴银理财、华夏理财)以及1家城商行理财公司(渝农商理财)。

　　就总得分一项，该组产品的平均分为91.80，中位数为92.42，标准差为3.25。

　　从分值的分布区间来看，总分高于平均值(含)的产品有62只，占比54.39%。其中，总分高于平均值0-1(含)个标准差的产品有37个，渝农商理财“江渝财富天添金兴时”和华夏理财“龙盈固收”系列均有产品位列此列；

　　总分高于平均值1-2(含)个标准差的产品有25个，分别为信银理财“全盈象添利宝”“固盈象添利宝”系列、渝农商理财“江渝财富天添金兴时”系列和华夏理财的“龙盈固收”“固收增强半年定开”系列产品。

　　单只产品来看，本次测评中，信银理财产品表现突出，“全盈象添利宝半年开7号”“固盈象添利宝半年开4号”“固盈象添利宝半年开5号”分别占据前三名的位置，总得分均超97分，高过该组所有产品均值1.6个标准差以上。

　　信银理财“全盈象添利宝半年开7号”以97.38分位于该小组第一名，其中收益因子得分98.40，风险因子得分95.60，绩效因子得分97.97，规模因子得分94.78，四大因子在单因子得分上都处于小组前列。

　　从该产品四大因子的二级指标来看，收益得分上，该产品平均年化收益率为3.88%，平均超额年化收益率为1.31%，滚动持有收益率为3.06%，得分均较高；

　　风控得分上，该产品近一年年化波动率仅0.54%，近一年年化下行波动率更低至0.18%，最大回撤低至0.03%，最大回撤天数14天，产品业绩较为稳健；

　　规模得分上，南财理财通数据显示，最近一年该产品规模稳步上升，2021年9月末产品规模为4.93亿元；去年年底，规模为4.99亿元；至2022年7月末，产品规模已翻3倍达14.66亿元；截至最新评级月2022年10月，该产品规模为14.81亿元。

　　开放式产品短期限小组第二第三名也同样来自信银理财，均为信银理财“固盈象添利宝”半年开放系列，尤其是排名第二的“固盈象添利宝半年开4号”，该产品在绩效因子单因子上取得了最高分，也是唯一一个绩效得分突破98分的产品，高达98.12分，该产品在2022年10月的最新规模为18.84亿元。

　　截至2022年10月31日，该组符合评级条件的产品有172只，分别来自5家股份行理财公司(华夏理财、招银理财、平安理财、信银理财、兴银理财)以及3家城商行理财公司(徽银理财、渝农商理财、南银理财)。

　　就总得分一项，该组产品的平均分为91.82，中位数为92.61，标准差为3.42。

　　从分值的分布区间来看，总分高于平均值(含)的产品有95只，占比55.23%。

　　其中，总分高于平均值0-1(含)个标准差的产品有40个，分别来自兴银理财“兴动多策略”“增盈优选”系列、平安理财“卓越”系列、信银理财“全盈象添利宝”“乐赢成长强债”系列、渝农商理财的“江渝财富天添金兴时”系列和华夏理财的固定收益系列；

　　总分高于平均值1-2(含)个标准差的产品有29个，分别来自渝农商理财“江渝财富天添金兴时”系列、信银理财“全盈象添利宝”“固盈象添利宝”系列、华夏理财ESG固定收益系列和平安理财“卓越”系列。

　　就单品来看，该系列下属产品“江渝财富天添金兴时1年定开15号”以高于均值1.49个标准差的高分获得“固收+权益”开放式产品中期限组冠军。据测评数据显示，截至10月31日，该产品近一年的时间加权收益率为4.37%，就该组均值2.55%高出1.07个标准差；同时，其近一年的类夏普比率为1.35，较该组均值0.47高出1.29个标准差。

　　就整个系列来看，在总分高于平均值1-2(含)个标准差的区间内，“江渝财富天添金兴时”入围14个产品，占比48.28%，整体表现较好。