央广网北京9月13日消息（记者 李迪）中秋节前，偏股型基金整体小幅减仓，但总体仓位仍处于历史中位水平。具体到板块来看，计算机、医药等板块获加仓。

　　展望后市，部分基金公司指出A股市场料将维持震荡，而关于市场风格是否将切换，各家公司的观点则存在分歧。

　　据好买基金研究中心数据，上周，偏股型基金整体小幅减仓2.40%，当前仓位60.78%。其中，股票型基金仓位下降1.58%，标准混合型基金仓位下降2.51%，当前仓位分别为82.30%和57.91%。

　　上周，基金配置比例位居前三的行业是基础化工、综合和医药，配置仓位分别为3.45%、3.24%和3.12%；基金配置比例居后的三个行业是农林牧渔、商贸零售和煤炭，配置仓位分别为0.63%、0.68%和0.74%。

　　上周，基金行业配置上主要加仓了计算机、医药和纺织服装，幅度分别为1.54%、1.33%和0.96%；基金主要减仓了交通运输、家电和房地产三个行业，减仓幅度分别为1.65%、

　　上周整体来看，公募偏股型基金小幅减仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。

　　国寿安保基金认为，从国内看，上周国常会指出，要依法盘活2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，要求各地在10月底前发行完毕，优先支持在建项目，基建实物量有望加速落地。此外，近期全国多个城市陆续推广“一人买房全家帮”措施，地方“一城一策”继续深化，各地地产限制政策有所放松，稳增长政策加码预期升温。

　　虽然8月出口增速显著回落，进出口增速均不及预期，经济增长仍有压力，但信贷数据出现明显改善，内需复苏动能强劲。

　　配置策略上，9月内外部宏观环境愈加复杂，多重因素或交替扰动，市场情绪易波折反复，成长与价值风格间难言切换，但将趋向收敛。

　　民生加银基金认为，A股所面临的宏观环境从“流动性驱动”逐渐转向“社融驱动”，对应的风格可能也会从小盘成长逐渐过渡到大盘价值。

　　当前从景气度、流动性的角度市场可能仍有利于“新（能源）机（器人）智能（车）”的表现，但是这些板块从交易层面，持股层面集中度和热度相对较高，而9月进入施工、地产销售旺季，加上国务院推出新一轮稳增长措施，宏观环境的变化或更有利于基建施工链、地产竣工链和低估值银行地产。关注“银房电建”，注意可能的四季度风格切换。

　　思路一：“施工链”。今年上半年基建项目大量投放，上半年3.65万亿专项债发行完毕，基建同比新开工增速明显回升。

　　思路二：“地产竣工链”。随着前期因城施策的支持刚需和改善需求的政策推出，以及下调LPR利率，近期地产销量在去年低基数背景下有所改善，以上或都有助于地产竣工和地产后周期消费的边际改善，加上大宗商品价格回落，成本端改善，地产竣工链的业绩或有望边际改善，关注地产板块。

　　思路四：电力板块。随着大宗商品价格见顶，一次能源价格进入下降通道，电力企业的成本端压力明显缓解。同时，全国高温天气背景下，用电需求量明显提升。长期看，随着电力市场改革的推进，电价逐渐实现市场化，火电周期性或会弱化、回归公用事业属性。

　　中加基金预计，中期维度高景气的成长风格仍相对占优，高景气成长板块如果经历调整仍有很强吸引力。继续对于市场维持“不过分乐观、不过分悲观”的态度，关注成长、侧重性价比。同时，关注以下方向：

　　（1）在碳中和、碳达峰背景下，保持关注新能源相关标的，如估值合理的新能源汽车、风电、光伏、储能、电网等行业及其相关产业链的长期高景气度标的。

　　（2）受益国产替代、自主可控的成长主线，如电子、电气设备及高端装备制造等相关子行业及公司，及政策支持下的部分“专精特新”公司。

　　（3）在政府专项债发行提速且基建带头稳增长预期上行的背景下，部分新老基建链优质标的或将迎来机会。

　　（4）核心赛道中能够维持强逻辑、高景气、估值处区间合理的品种，和一些受益困境反转、猪周期上行概念的农业、消费类优质标的。

　　（6）在中央推动央国企高质量发展背景下，部分有资产重组、资产质量优化潜力的央国企标的存在机会。

　　兴银基金认为，从经济周期的角度看，国内经济处于疫后复苏的中期，下半年GDP增速有望实现逐季上行的趋势。四季度地产承接基建，制造业继续发力，出口有望维持韧性。下半年围绕全球通胀和国内经济复苏看好两条主线、能源链（新能源车、光伏、风电、煤炭）：俄乌冲突和美国通胀的宏观环境下，能源问题是全球共同关注的焦点。各国关于新能源的政策有望持续超预期，新能源需求的增长与传统能源供给的约束共同抬升能源价格。