正收益宽基是今年稀缺标的，但某些细分领域指数含金量还是很高，300价值今年涨幅为3.48%，中证红利涨幅为3.66%，上证红利涨5.8%。

　　今天测评的7只深度价值型基金都是今年的佼佼者，而且与上半年成长行业投资不同，这些深度价值型基金，收益更具有可持续性，波动更小，更有稳定上升的净值曲线年不等，基金经理任职时长3-11年不等，基金规模3-50亿之间，中等水平，今年收益最高的是【景顺长城价值边际灵活配置混合A(F008060)】为+16.94%，其次【工银创新动力股票(F000893)】为+11.28%，这也是今年以来两位数收益的两只基金。

　　从最近三年业绩来看，【大成竞争优势混合A(F090013)】反而是最亮眼的，年化收益最高为+12.77%，和【景顺长城价值边际灵活配置混合A(F008060)】、【工银创新动力股票(F000893)】一起，是7只深度价值基金中，近三年来年化收益两位数，而最大回撤都控制在20%以内的三只基金。

　　有鉴于此，我们重点看看三只基金都有哪些特点，做对了什么，让基金表现更加优异。

　　沪深300指数收益率*70% + 中债综合全价指数收益率*20% + 恒生指数收益率*10%

　　徐彦经理接任以来，首先从大类资产配置入手，将股票投资占比降低到60-70%水平。

　　在股票资产配置中，近两年基金季报显示，前10持仓集中度在40%左右，并且单一行业持仓都尽量控制在10%以内。

　　其实徐彦老师做的看似很普通，就是将基金整体往业绩比较基准靠，但是又用分散持仓，控制单一行业持仓上限等类似于量化的手段，将基金净值做了起来。

　　效果非常惊人，尤其是在沪深300指数2021年2月见顶以后的表现，基金净值曲线指数向下，我再将【大成竞争优势混合A(F090013)】和某上证红利基金放到一起，我们就能看出端倪了。

　　大概就是上证红利基金的加强版，不过超额收益很明显，并且回撤控制也更优秀。

　　大类资产配置来看，三年多以来基金的股票持仓占比整体提升状态，近两年稳定在80-90%水平，这一点和上面的徐彦老师有分歧。

　　从股票持仓来看，【景顺长城价值边际灵活配置混合A(F008060)】成立以来前10持仓集中度维持在50%以上，另外对单一行业持仓上限似乎没有明显的约束。

　　用基金和红利低波指数对比，发现有相似性，但又不完全，比如今年5月以来基金净值创新高，但红利低波5月开始高点回落。

　　杨鑫鑫老师的风格比较硬朗，股债比和业绩比较基准一致，股票比例始终维持在80%左右，典型的股债平衡2/8策略。

　　股票持仓前10持仓集中度维持在30-40%左右，单一行业持仓不超过10%，持仓极度分散，有量化特征。

　　【工银创新动力股票(F000893)】净值曲线和红利低波指数更接近，但是相比红利低波又优秀很多，比如基金最大回撤为-13.44%，最大涨幅为118%，年化收益+16%；同期红利低波最大回撤-22.96%，最大涨幅为56%，年化收益+3.06%。

　　这一期深度价值型基金测评让我对该类基金有更深刻认识，基于表现来说，我认为【景顺长城价值边际灵活配置混合A(F008060)】、【工银创新动力股票(F000893)】、【大成竞争优势混合A(F090013)】三只基金更有优势，而其中【工银创新动力股票(F000893)】和【大成竞争优势混合A(F090013)】基于更分散的行业持仓和更低的债券持仓，我认为更有穿越牛熊的特征，当然鲍无可老师的【景顺长城价值边际灵活配置混合A(F008060)】如果牛市来临收益弹性更加可期。