兄弟姐妹们啊，今天又崩了啊，上午泰勒看了一会大盘走势图，以为下午是V型惊天大逆转，就跟俄罗斯瓦格纳事件一样，没想到下午就走了И型！

　　三大指数盘中探底后震荡回升，午后又再度下挫走弱。截止收盘沪指跌1.48%，深成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。北向资金净买入21亿元。

　　白酒股跌幅居前，贵州茅台600519）、五粮液000858）、泸州老窖000568）股价均下跌。结合渠道反馈，端午白酒消费氛围未见明显升温，延续弱复苏态势，动销环比小幅改善，场景上大众宴请相对较好，商务及团购持续较弱。对应价格带上高端略有增长，次高端下滑，中低档动销增速相对较优。

　　第一、今天的市场，AI板块全崩盘。360跌停、昆仑万维300418）继续跌超10%、剑桥科技603083）跌停、科大讯飞002230）大跌。中原传媒000719）、天地在线）等十余股跌停，当虹科技、海天瑞声、寒武纪、中文在线%。

　　究其原因，还是因为AI毁了家庭！两大波调整都是减持和离婚惹得祸，A股人工智能概念炒出了一波离婚潮，前有三六零601360）周鸿祎的90亿分手费，后有昆仑万维实控人前妻减持“补贴”公司。6月20号，AI龙头昆仑万维发布公告称：李琼计划减持不超过3%的股份，为支持公司AIGC业务长期发展，还将减持股份税后所得的50%以上的金额借给公司。

　　监管已经向昆仑万维下发关注函，问询是否存在借助市场热点操纵股价配合李琼减持的情形，昆仑万维尚未作出回应。

　　有评论称，无论是360还是昆仑万维，都证明了一件事情：AI大模型经不起前妻的考验。

　　此外，AI的崩盘，婚姻、减持可能是诱因，也有市场分析称，前期一群踏空AI的基金经理加仓了AI，如今要到了6月底，到时候会披露基金持仓，为了避免被说风格漂移，趁着月底赶紧卖出AI。

　　离岸人民币兑美元跌破7.23，刷新去年11月以来新低，日内跌超150个基点。美联储预期年内再加息两次，这超出了市场预期。

　　第三、市场对地缘扰动因素非常敏感。中金称，外部不确定性因素边际抬升可能对投资者风险偏好带来一定影响，短期A股市场可能有所波动。

　　近期市场连利空扰动较多，首先外部环境趋于复杂，周末鲍威尔说年内加息两次比较合适，市场对美联储政策担忧增加，同时汇率波动带来进一步扰动；其次，国内市场方面，作为主线的人工智能板块受明星股大股东减持及业绩不及预期等利空扰动，连续大幅下行。

　　我们认为历史上事件型冲击导致的下跌并不少见，低位下杀不必悲观。一方面外部环境风险看似很大：美元很强、突发事件、双边关系等等，实际上目前的汇率已经是16年以来的极低水平，央行政策工具储备丰富；另一方面预期足够低，当前经济、政策、市场情绪三重预期均处谷底，低位下杀风险是有限的。

　　对于板块方面，主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈，市场波动依然较大。分析历次主线板块大跌后的走势，可能会在情绪延续下继续跑输市场，但在中期层面只要产业趋势还在，短期的波动无法影响成长赛道继续获得超额收益。比如半导体，在19-20年的大跌之后，都能在半导体周期向上的支撑下，继续获得超额收益。

　　回到当下，今天TMT板块的大跌，触发因素更多是减持、传统业务较差等情绪和事件性冲击，同时传媒、通信等板块因为短期涨幅过大，行情甚至扩散到非常边缘的方向，我们前期提示注意回避这些细分领域。但是大方向没有基本面短期证伪或者产业周期结束的信号，因此大概率并不是见顶的信号。

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